继上周五纽约商品交易所黄金期货价格盘中再创下历史新高，一度涨至每盎司3534.1美元之后。进入本周，黄金价格出现了截然相反的表现。昨日早盘，现货黄金向上触及3400美元/盎司，随后短线下挫，一度跌超0.6%。

午后，金价持续震荡下行。截至昨日18时50分，COMEX黄金期货报3414.5美元/盎司，跌幅达1.26%；伦敦金现报3359.15美元/盎司，下跌0.96%；纽约金报3417.8美元/盎司，跌幅达2.11%。

与之相应的，国内黄金二次市场表现也出现波动，一众黄金股与黄金ETF“跌跌不休”。不过机构对于黄金市场依旧持乐观态度，称央行购金、ETF投资和美元疲软将提供支撑。而在理财方面，投资者对于含“金”理财产品的关注度依旧很高。

“金条关税”传闻引发金价波动

昨日亚洲时段早盘，现货黄金开盘向上触及3400美元/盎司，之后短线急跌，一度失守3370美元关口。

午后，黄金价格持续震荡下行。截至昨日18时50分，COMEX黄金期货报3414.5美元/盎司，跌幅达1.26%；伦敦金现报3359.15美元/盎司，下跌0.96%；纽约金报3417.8美元/盎司，跌幅达2.11%。

此番金价波动与之前的“金条关税”传闻有所关联。据英国《金融时报》报道，美国政府已对进口的一公斤金条加征关税。报道称，美国海关与边境保护局（CBP）在7月31日出具的一封“裁定函”中表示，一公斤及100盎司金条应归类于适用征税的海关编码。

对此，美国白宫很快作出回应。据彭博社报道，白宫打算在近期发布一项行政令，澄清一位官员所说的有关黄金和其他特种产品关税的错误信息。彭博称，白宫发布澄清立场的命令，将有助于平息因担心黄金进口关税而引发的市场混乱。

此外，当地时间8月9日，美联储副主席鲍曼在最近的讲话中强调，最新就业数据强化了今年降息三次的论点，她呼吁其他决策者在9月的美联储会议上开始降息。

华联期货认为，从2025年下半年来看，央行购金、ETF投资和美元疲软将提供支撑，黄金宽幅震荡。美联储6月议息会议调高2025—2026年通胀预期和失业率，调低经济增长预期，同时保持今年还有二次降息，调低明年降息，预计9月美联储再次降息，四季度黄金或继续上攻。黄金长期利好逻辑仍在，包括美元走弱以及全球政治经济不稳带来的央行购金，黄金长期上涨的观点不变。

黄金股跌幅明显  机构仍看好黄金股

昨日的A股市场，贵金属板块开盘表现疲软，西部黄金和赤峰黄金跌幅均超过4%。其他相关个股如晓程科技、山东黄金和山金国际也出现不同程度下跌。

据同花顺数据，截至昨日下午收盘，贵金属板块整体收跌2.99%，成分股中赤峰黄金收跌5.33%，山东黄金、西部黄金均跌超4%，湖南黄金、湖南白银跌超3%，中金黄金、山金国际等股也跌超2%。

而与金价息息相关的各类场内基金也出现波动。黄金ETF基金（159937）跌超1%，黄金ETF华夏（518850）收跌1.05%。

即便如此，机构对于黄金股的后市表现依旧持乐观态度。

东方证券表示，当下是黄金板块的投资良机。8月1日晚美国劳工统计局公布的7月非农就业数据7.3万明显不及预期的11万，更因为大幅下修前值14.7万至1.4万，使得市场对美联储降息预期大幅增强。此外，后续美国通胀数据有望在关税影响下持续回升，黄金在双重逻辑驱动下有望开启新一轮上涨行情，当下是黄金板块的投资良机。

业内人士分析，从中长期看，黄金价格大概率延续上涨趋势，第一目标位为每盎司4000美元，未来甚至可能突破5000美元。但从技术层面看，价格突破历史新高后可能伴随技术性回调，市场波动将加剧。投资者在控制风险的前提下，可优先考虑不加杠杆的投资方式，如购买黄金金条或黄金商品ETF产品。

含“金”理财受追捧  投资者应做好风险控制

近期的金价波动吸引了众多投资者的目光，黄金理财市场热度也随之攀升。

普益标准数据显示，上半年，理财公司共发行黄金类理财产品44款，今年以来平均年化收益率为3.07%。

目前市场上已有的“黄金+”理财产品的投资策略主要分为两类，一类是以“固收+黄金”为主，固收资产占比较大，为产品提供稳定的收益基础，黄金资产则起到增强收益弹性的作用；另一类是挂钩黄金标的的结构化理财产品，其收益与黄金走势密切相关，通过精巧的产品设计，满足不同投资者的风险偏好和收益预期。

据记者不完全统计，目前市场上有公开数据的黄金类理财产品绝大多数配置了5%至10%的黄金，个别产品黄金配置比例达到30%。

金价高位震荡，银行理财公司加速对黄金类理财产品的布局，那么对于投资者而言，当前还是上车“黄金+”产品的好时机吗？

业内人士分析，对投资者而言，如何将损失控制在个人能接受的范围之内至关重要。非专业投资者应设定明确止损位，避免寄希望于金价反转或暂时调整。例如，当金价单日回调幅度超过2%时，可能引发程序化交易的止损操作及散户的恐慌性抛售，此时应及时离场。此外，需密切关注黄金股的“非对称传导”效应，金价上涨带动黄金股表现，但下跌时冲击更剧烈。

此外，建议投资者根据自身风险偏好，将黄金配置比例控制在家庭资产的5%至10%区间，明确黄金资产的配置逻辑，根据个人风险偏好选择合适的投资工具。具体而言，低风险偏好投资者可考虑银行积存金等稳健型产品；中等风险承受能力者可布局黄金ETF；高风险偏好投资者则可适当参与黄金期权等衍生品投资。

编辑：金文婕

审核：王仕伟

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